今年年初，派林生物披露了2025年年度报告，本来这就是上市公司常规的信息披露动作，没想到这份年报一出来，直接炸开了锅。

引发争议的核心，不是业绩差多少，而是这份年报审议的时候，出现了非常罕见的反对票——投反对票的，是已经84岁的公司联席董事长，还有他的家族成员，祖孙三代一起站出来投了反对。更有意思的是，持股的大股东也跳出来，直指公司这次的商誉减值处理不合规，整个流程有问题。

先给大家理理目前的情况，派林生物本身是国内血液制品行业里排得上号的企业，之前这些年也有过几次不小的并购，商誉一直是市场比较关注的点。这次年报里，公司对之前收购的资产计提了大额商誉减值，减值的规模不小，直接影响了去年全年的净利润表现。

正常来说，上市公司并购之后遇到业绩不达标，计提商誉减值是常规操作，但这次的问题出在，内部核心人员和大股东都不认可这个处理方式。84岁的联席董事长是公司创业时期就留下来的老骨干，他带着儿子、孙女，也就是祖孙三代一致投出反对票，这个阵仗在A股上市公司里真不多见。

有接近这一方的市场人士透露，这家人不反对年报本身的其他内容，核心就是不认同这次商誉减值的计提逻辑和金额。他们认为，被收购的资产并没有恶化到需要计提这么大规模减值的地步，这次减值更像是“一次亏够”的财务调节，不是真实的资产价值反映。

紧接着，持股比例不低的大股东也公开提出了质疑，直接点出这次商誉减值的程序就不合规。大股东说，减值测试的过程没有给他们充分的信息，评估机构的工作也没有做到透明公开，整个计提金额的确定没有合理依据，属于违规操作。

其实派林生物这些年内部一直不算太平，之前就有过股东之间关于控制权的拉扯，这次的反对票事件，说白了也是之前矛盾的一次爆发。有老股东在平台跟投资者交流的时候说，现在公司的管理层和部分大股东之间，对于公司未来的发展方向、资产处理的方式，分歧本来就很大，这次年报审议，只是把台面下的分歧摆到了台面上。

我们也去翻了一下交易所的公开信息，目前交易所已经针对这次争议的问题，向派林生物发出了问询函，要求公司就商誉减值的具体依据、决策程序是不是合规、有没有利益输送这些问题，做出书面说明和回复。

对于普通投资者来说，这件事最值得关注的点其实有两个，一个是商誉减值的合规性问题，如果真的像反对方说的那样违规计提，那不仅影响去年的报表，还会影响对公司真实价值的判断。另一个就是公司内部的控制权分歧会不会进一步发酵，会不会影响公司正常的生产经营，毕竟血液制品行业对研发和渠道的稳定性要求很高，如果内部一直内斗，对公司长期发展肯定不是好事。

也有行业分析师说，从目前公开的信息来看，这次争议本质还是股东利益博弈，商誉减值只是摆到台面上的矛盾点。之前派林生物并购来的资产，确实存在业绩承诺不达预期的情况，但计提多少、什么时候计提，本身就有一定的操作空间，这也是为什么各方会吵得这么厉害。

84岁老董事长祖孙三代一起投反对票这件事，本身就够有话题性了。很多老股民都说，见过股东闹矛盾的，见过董事投反对票的，很少见一家祖孙三代都在持股或者担任相关职务，一起站出来反对公司年报的，这说明分歧已经大到没有办法私下调和了，只能公开撕破脸。

还有投资者担心，如果内部矛盾一直解决不了，会不会影响公司接下来的采浆和产品审批，毕竟血液制品行业，采浆站的审批、新制品的注册都是慢慢来的，管理层不稳的话，很容易耽误进度。

现在派林生物的股价，其实也已经反映了市场的担忧，消息出来之后，股价已经出现了不小的波动，不少持有这只股票的散户，都在等公司给一个明确的说法，也在等交易所问询函的回复结果。

其实A股这么多年，因为商誉减值引发的内斗不算少见，但像这次这样核心元老带着全家投反对，大股东公开质疑违规的情况，真的是比较罕见。很多人都在说，这件事也给所有有大额商誉的上市公司提了个醒，商誉减值不是想提就提，程序透明、依据充分才是根本，不然很容易引发内部矛盾，最后受伤的还是普通中小投资者。

接下来市场最关注的，就是派林生物怎么回复交易所的问询，反对方会不会有进一步的动作，会不会提议召开临时股东大会重新审议相关事项，这些都还没有定论。我们也会持续跟进这件事的进展，给大家更新最新的消息。

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[Q]：派林生物2025年报引发争议的核心是什么？
[A]：核心争议是84岁联席董事长带领祖孙三代对年报投反对票，同时大股东质疑本次年报中的大额商誉减值处理违规，分歧公开化引发市场关注。
[Q]：为什么祖孙三代会一起投反对票？
[A]：这一方并非反对年报全部内容，核心不认同本次商誉减值的计提逻辑与规模，认为标的资产并未恶化到需要计提如此大额减值的程度，质疑这是财务调节行为，因此公开投出反对票。
[Q]：大股东对商誉减值提出了哪些质疑？
[A]：大股东认为本次商誉减值的决策程序不合规，减值测试过程信息不透明，评估机构工作不公开，最终确定的计提金额没有合理依据，属于违规操作。
[Q]：目前监管层对这件事有动作吗？
[A]：交易所已经向派林生物发出问询函，要求公司就商誉减值的具体依据、决策程序合规性、是否存在利益输送等问题做出书面说明回复。
[Q]：派林生物这次的争议只是因为商誉减值吗？
[A]：并不完全是，这次争议其实是派林生物股东之间长期积累的控制权、发展方向分歧的一次爆发，商誉减值只是将原本台面下的矛盾摆到了明面上。
[Q]：这件事对普通投资者来说需要关注什么？
[A]：普通投资者主要关注两点，一是如果商誉减值确实违规，会影响对公司真实价值的判断；二是内部分歧会不会持续发酵，影响公司正常生产经营和长期发展。
[Q]：84岁联席董事长是什么身份？
[A]：这位联席董事长是派林生物创业时期就参与公司发展的元老级人物，祖孙三代都持有公司相关权益，因此会共同站出来表达反对意见。
[Q]：这件事后续还有什么可能的进展？
[A]：目前需要等待派林生物回复交易所的问询函，反对方也有可能进一步采取动作，比如提议召开临时股东大会重新审议相关事项，后续进展还待观察。